厦门钨业加码资源保障与方案化转型
2026-10-08 · lylnly.com
“ 钨 价从年初一路冲高，3月见顶后二季度快速回落，这种‘过山车’行情对产业链企业是一场大考。” 厦门钨业 相关负责人接受中国证券报记者专访时表示。 2026年上半年，国内65%黑 钨 精矿均价达68.90万元/吨，同比上涨356.06%；APT（仲 钨 酸铵）均价达103.24万元/吨，同比上涨364.78%。但从走势看，3月黑钨精矿一度突破100万元/吨
“ 钨 价从年初一路冲高，3月见顶后二季度快速回落，这种‘过山车’行情对产业链企业是一场大考。” 厦门钨业 相关负责人接受中国证券报记者专访时表示。
2026年上半年，国内65%黑 钨 精矿均价达68.90万元/吨，同比上涨356.06%；APT（仲 钨 酸铵）均价达103.24万元/吨，同比上涨364.78%。但从走势看，3月黑钨精矿一度突破100万元/吨、APT突破150万元/吨，二季度快速回落，截至目前，原材料价格已回到年初水平。
在钨价剧烈波动的情况下， 厦门钨业 上半年实现营收350.14亿元、归母净利润22.01亿元，同比分别增长81.70%和127.04%，创 历史新高 。上述负责人表示：“公司通过产品价格联动、全产业链协同和内部降本，把原材料价格波动影响控制在合理范围内。”
2026年初以来钨价在供给刚性、战略资源属性提升和出口管制等多重因素推动下快速攀升，3月国内65%黑钨精矿一度突破100万元/吨，APT突破150万元/吨；但二季度受下游客户采购节奏放缓等因素影响，价格快速回落。安泰科数据显示，上半年黑钨精矿均价仍达68.90万元/吨，同比上涨356.06%。
供给端持续偏紧。中国 有色金属 工业协会数据显示，上半年国内钨精矿产量达53742标吨，同比下降14.75%。需求端，安泰科数据显示，上半年中国钨消费合计38506金属吨，同比增长7.3%。出口管制延续，上半年国内钨出口量达4988金属吨，同比下降17.73%。
“钨的供需紧平衡格局仍将持续。”公司负责人向记者表示，未来几年全球钨精矿供给增量有限，矿山建设周期长，需求方面制造业基本面稳中向好，航空航天、AI基建、特种材料等高端制造业领域需求持续增长。
面对原材料价格大幅波动， 厦门钨业 发挥全产业链优势，采购端谨慎采购，销售端动态调价，库存端坚持“短交期、快周转”。公司相关负责人告诉记者，后端深加工产品定位中高端，随着深加工规模扩大，研发技术、产品质量和市场开拓能力已成为影响盈利能力的关键因素。上半年公司钨 钼 业务利润总额达32.96亿元，同比增长161.28%；切削工具销量同比增长46%， PCB 钻针用硬质合金棒材销量同比增长386%；光伏用细钨丝市场份额超80%。
资源自给率约20%，远期目标提升至70%，这是厦门钨业既定的战略方向。面对全球供应链博弈，公司正从矿山建设、废钨回收和海外资源三方面提升原材料保障能力。
在产矿山稳产是基础。公司拥有洛阳豫鹭矿业有限责任公司、宁化行洛坑钨矿有限公司、江西都昌金鼎钨 钼 矿业有限公司三家钨矿企业。公司相关负责人表示，洛阳豫鹭暂停生产后，其他在产矿山钨精矿年产量约8500标吨。“宁化行洛坑正推进运输系统改造和深部勘查，都昌金鼎在推进储量核实，公司还在完善矿山三维地质模型。”
在建和待建矿山是增量。博白县油麻坡钨 钼 矿项目达产后预计年均产出钨精矿3200标吨，目前正在进行矿山井巷工程及选厂建设。九江大地今年已完成69%股权收购，采矿权范围内保有WO3（三氧化钨）金属量约4.99万吨、Mo（钼）金属量7.3万吨。
更受市场关注的是大湖塘钨矿注入——公司拟收购江西巨通实业有限公司30.1683%股权，交易完成后将直接持有31.5166%股权，并与福建省稀有 稀土 （集团）有限公司签署一致行动协议，江西巨通将纳入合并报表范围。不过，大湖塘钨矿目前尚未建设，公司收购后将加快推动矿山建设，充分发挥钨产业链上下游协同效应。
废钨回收方面，公司已在境内外共建有4个钨资源再生利用基地，分布于厦门、龙岩及韩国，2025年回收钨资源达1万吨（折APT当量），韩国年产1500吨氧化钨的废料回收项目已实现达产。公司相关负责人告诉记者，公司还在调研包括海外资源在内的外部矿山，并启动全球战略金属资源图谱研究。
近年来，厦门钨业持续推动业务向下游深加工延伸，战略转型的核心变化，是从单纯的“卖材料”向“卖方案”升级。这意味着公司要为终端客户提供优质工具产品与整体解决方案的 综合 服务。
方案化转型已在切削工具板块落地。公司相关负责人表示，公司以零部件加工方案包、机床交钥匙、智能切削三大模式，为客户提供全生命周期加工方案服务，已积累覆盖 汽车 、航空航天、能源重工、 机器人 、 半导体 等领域的超350个零部件方案包。
2026年，公司围绕 机器人 、 半导体 等新兴行业成立刀具解决方案专业技术服务团队，与近50家专业领域企业达成合作，输出包括液冷全链一站式加工解决方案、电主轴加工解决方案、 谐波 减速器 柔轮加工解决方案等10余个新兴行业典型方案。
投资者回报方面，公司2026年半年度拟每10股派发现金红利4.2元（含税），合计派现约6.67亿元，占上半年归母净利润的30.30%。按照《未来三年（2025—2027年）股东回报规划》，公司每年原则上按当年归母净利润的30%发放现金红利，并在满足利润增 长和 可支配现金增加条件时附加发放额外现金红利。此外，控股子公司 厦钨新能 推出2026年限制性股票激励计划，进一步健全长效激励约束机制。